في أول اندفاع نحو الملاذات الآمنة منذ سنوات، بدأ المستثمرون العالميون يكتشفون وجود بدائل موثوقة لسندات الخزانة الأمريكية.

فقد تراجعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عشر سنوات، والتي تُعد المعيار الأساسي في السوق، بنحو 40 نقطة أساس منذ بداية العام، وانخفضت لفترة وجيزة إلى ما دون 4% خلال الأيام الماضية، في ظل موجة الرسوم الجمركية التي أطلقها الرئيس دونالد ترمب، والتي يرى الاقتصاديون أنها تزيد من خطر الركود.

في المقابل، بقيت العوائد المماثلة في كلٍّ من أوروبا واليابان -رغم تراجعها أيضاً في ظل تجنب المخاطر- أعلى مما كانت عليه بداية العام. ففي ألمانيا، تعكس عوائد السندات لأجل عشر سنوات عند مستوى 2.66% توقعات بطفرة في إصدار السندات مع زيادة الحكومة لإنفاقها الدفاعي. أما في اليابان، فقد قفزت عوائد السندات لأجل عشر سنوات بعد أن قضت سنوات قريبة من الصفر، وهي الآن تقترب من 1.25% مع استعداد المستثمرين لاحتمال تشديد السياسة النقدية هناك.